上半年已經告一段落，受新冠肺炎疫情影響，2020年一季度GDP同比下滑了6.8%，投資、消費和出口這“三駕馬車”同時出現了負增長。二季 度，隨著國內疫情的好轉，經濟指標逐漸提升，呈現每月遞增的態勢。時至下半年，加速國內經濟回升依然是重中之重的任務，而作為拉動經濟主要手段之一的基建 投資還將持續發力。

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    制造業PMI持續向好 固定資產投資降幅收窄

    日前，國家統計局公布了2020年6月份的制造業采購經理指數和固定資產投資指數，這兩項數據均出現了回升。據統計局數據顯示，6月份，制造業 PMI為50.9%，高于上月0.3個百分點。生產指數和新訂單指數分別為53.9%和51.4%，比上月上升0.7和0.5個百分點。從行業情況看，鋼 鐵、有色等上游行業兩個價格指數均高于上月，升至60.0%以上高位。并且這已經是制造業PMI連續4個月高于50%的榮枯線了，可見制造業已經開始穩步 恢復，基本面已經得到了很好的改善。

    分析師陳克新認為，隨著制造業PMI的持續向好，也間接反映了經理人們對于經濟恢復性增長勢頭的一種謹慎樂觀，采購意愿 均有增強。在樂觀預期之下，投機性購買需求相應增加，而資金供應相對寬松條件，又會刺激資金大量流入，從而使得鋼材及黑色系列商品行情溢價。

    同時，固定資產投資情況也在好轉。據統計局數據顯示，1-5月份，全國固定資產投資(不含農戶)同比下降6.3%，降幅比1-4月份和一季度分別 收窄4.0和9.8個百分點，并且這已經是連續3個月出現投資降幅收窄。蘭格鋼鐵研究中心主任王國清表示，從國內生產恢復和趨勢來看，4月份以來，房地產 投資、基建投資、工業增加值單月增速全部轉正，各項數據指標將繼續回升，從而帶動二季度GDP增速底部回升。

    逆周期擴內需 拉動下半年鋼需

    日前，財政部公布了第三季度國債發行計劃，明確了記賬式附息國債發行計劃、記賬式貼現國債發行計劃、儲蓄國債發行計劃和抗疫特別國債發行計劃的招 標日期。此前，財政部國庫司相關負責人表示，2020年抗疫特別國債共計發行1萬億元，將在7月底前發行完畢；6月特別國債發行2900億元，這意味著將 有7100億元在7月發行。而從投資方向來看，按照各地專項債全部用于重大基礎設施項目建設，因此特別國債或將會加碼基建相關項目。

    陳克新表示，今年上半年，決策部門密集出臺了多項逆周期調節政策。包括連續多次“降準”、擴大發行專項債、繼續降稅減負、集中批復投資項目等。其 中今年專項債擬安排3.75萬億，比去年增加1.6萬億。隨著政策的不斷落實，對于下半年經濟增長的刺激將會產生更大效應，由此推動全國鋼材需求比上半年 有更多增加。

    隨著疫情好轉，居民的生產生活已經基本步入正軌，各地的基建和房產項目開工率得到了明顯的提升，二季度的鋼材需求也出現了快速增長。并且今年上半年基建投資增速較慢，導致下半年不得不加緊“趕工”，因此下半年鋼材需求將高于上半年。

    同時，在專項債加快發行、國家提出的“六穩”和“六保”經濟政策，以及擴大內需、老舊小區改造啟動實施和新老基建的同步發力之下，重大項目和新興 投資得以快速落地，加快了鋼材需求的回升。此外，今年的“兩會”政府工作報告上，提出擴大有效投資，重點支持“兩新一重”建設。而“兩新一重”建設分別是 新型基礎設施、新型城鎮化，以及交通、水利等重大工程。可見，今年下半年中國經濟將持續向好，而鋼材需求也將繼續上升。